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以太坊计划在2025年下半年启动一项验证机制优化项目，与其他技术升级同步推进，预计在未来两年内逐步完善。核心举措包括降低验证者参与门槛，将当前32 ETH的质押要求逐步降至16 ETH，甚至未来可能低至1 ETH，同时优化质押机制，将年化回报率提升至6%-8%。通过引入轻节点验证模式，进一步降低参与的技术和资金成本，吸引更多验证者加入，增强网络去中心化程度。这将推动质押率超过40%，锁定超4800万枚ETH，减少流通供给，强化通缩趋势，同时提升ETH作为数字资产的收益吸引力。
以太坊计划在2025年底启动一项跨链流动性整合项目，预计在2026年至2027年间逐步完善，旨在打破主网与主要Layer 2网络（如Arbitrum、Optimism、Base等）之间的交互壁垒，构建统一的跨层生态系统。通过整合分散的资金池，目标是将当前约1200亿美元的总锁仓量提升至2000亿美元以上，同时将跨层交易成本降低90%，并实现秒级交易确认。这将显著提升DeFi协议的资金调用效率，促进主网与L2的协同效应，大幅提高以太坊生态的资本利用率和整体性能。
Vitalik Buterin在今年早些时候提出，用开源的RISC-V指令集架构替代现有的以太坊虚拟机（EVM），以实现执行层的性能飞跃和协议逻辑的简化。他指出，这一变革可能带来高达100倍的零知识证明效率提升。这项技术革新预计于2025年下半年启动研发，并将在2026年至2030年间分阶段实施。核心目标包括将智能合约执行速度提升至现有水平的3-5倍，同时将Gas费用降低50%以上。新架构将更适配现代硬件加速技术，为高频交易、实时互动游戏、AI推理和微支付等高并发场景铺平道路。交易成本的下降将鼓励更频繁的用户参与，重塑边缘交易场景，形成ETH使用需求的正向循环。
以太坊基金会的技术专家在一篇技术文章中探讨了通过零知识证明（ZK-proofs）优化区块执行的方案。这一技术升级预计在2025年底至2026年中完成主网部署，目标是实现99%的区块在10秒内完成验证，同时将零知识证明的验证成本降低约80%。此举将大幅提升以太坊主网的性能和成本效益，进一步巩固稳定币（如USDC和USDT）在主网的领先地位，推动每日Gas消耗增加，从而增强ETH的通缩特性。此外，zkEVM的隐私保护机制将为传统金融机构提供合规性支持，预计将激发机构参与的DeFi场景。
自2024年7月22日美国SEC正式批准以太坊现货ETF以来，转眼已近一年。这一年里，虽然ETH成功迈入主流金融投资体系，成为继比特币之后第二个获得美国现货ETF资格的加密资产，但其市场表现却显得较为平稳，甚至略显沉寂。过去12个月，ETH的均价在2500美元附近震荡，明显低于不少现货ETF买家的建仓成本。从分析师Phyrex的数据可以看出，机构投资者的平均买入成本集中在2800美元以上，部分头寸甚至接近或超过3000美元。这意味着，当前ETH的市场价格仍处于“被套”区间，尚未兑现主流金融资金入场应带来的溢价效应。
具体来看，尽管以太坊在伦敦升级（EIP-1559）后引入了销毁机制，并在合并后实现了“基础通缩”，但这一机制高度依赖网络活跃度。当网络冷清、交易量不足时，销毁量会低于新发行量，从而出现净增发。例如最近一周，以太坊净增发了约1.6万个 ETH，而Sharplink持有的28万个ETH，按照当前速度，仅需四个月就可被“稀释”殆尽。这种“买不完”的局面也意味着，机构如果只靠买入囤积，是无法维持其仓位长期“含金量”的。
原因在于，以太坊不仅是资产，更是平台。一旦生态活跃、Gas 消耗强劲，其“消耗型通缩”模型就会被激活，ETH 将转为稀缺资源。换言之，ETH 的稀缺性不是写死在代码里的，而是写在生态活力中。也正因如此，当前手握大量 ETH 的机构很可能已经意识到：推动生态繁荣，远比静态持仓更重要。唯有DeFi、RWA 等赛道真正运转起来，ETH 的销毁量才可能持续高于增发，回归通缩逻辑，为机构创造“黄金般”的囤币环境。
从披露的文件来看，ETF发行方未来若获得批准，将可通过多个第三方质押服务商进行ETH质押操作，包括交易平台如Coinbase，或更偏向Web3原生的质押协议如Lido、EigenLayer 和 Puffer 等。值得注意的是，这些协议当前正在积极推出面向机构的合规版本，例如Puffer背后就有富达与富兰克林的直接投资。这意味着传统金融机构正逐步尝试与加密原生协议进行制度化对接，以降低技术和合规门槛。