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　　为应对性能瓶颈，以太坊社区早在 2015 年起即研究链上分片方案，试图通过拆分节点验证负荷来提高吞吐量。但分片技术实现复杂，进展缓慢。与此同时，开发者也探索链下扩容路径，从早期的状态通道、Plasma 到 2019 年兴起的 Rollup 方案。Rollup 通过将大量交易打包提交主链验证，显著提升处理能力，但需要主网提供充足的数据可用性支持。幸运的是，到 2019 年前后，以太坊在数据可用性（Data Availability）领域取得突破，解决了大规模数据验证的问题。

　　随后的几年里，DeFi 在以太坊上爆发，去中心化借贷、交易、衍生品如雨后春笋般出现；NFT 热潮把数字艺术推向主流，Beeple 的作品在佳士得拍出 6900 万美元。虽然网络繁荣伴随着手续费居高不下的问题，但以太坊通过改进协议开始回应。2021 年 8 月，EIP-1559 升级实施了基础手续费燃烧机制，将每笔交易的基础费以 ETH 销毁，从而在高需求时期减少通胀压力。这一改革在 2021-2022 年牛市中使 ETH 出现过短暂净通缩，带动其价格到了接近 4900 美元的历史高点。

　　历经上述变革，到 2023 年底，以太坊主网性能和经济机制都有所改善，但也出现新的挑战。为降低费用并鼓励 Rollup 发展，以太坊在 2024 年 3 月实施了「Dencun」 升级（Deneb + Cancun），引入 EIP-4844 即所谓 Proto-Danksharding 技术。该改进增加了特殊的「数据 blob」 交易，供 Rollup 提交批量交易数据使用。由于 blob 数据只短暂存储，成本远低于普通调用数据，从而使二层网络向主网提交数据的费用大幅下降。Dencun 的成功上线，标志着 Rollup 成本大幅下降，世界计算机向分片目标再进一步。

　　向 PoS 转型后，质押集中化的问题引发社区担忧。按规则，参与以太坊网络验证需要质押 32 ETH 门槛，这促使散户通过质押池或交易所委托的方式参与，进而形成少数大型质押服务商主导的局面。最大的去中心化质押池 Lido 曾一度占据全网超过 32% 的质押市场份额。随着更多竞争者加入，Lido 占比略降至约 25%，但依然遥遥领先于排名其后的币安（约 8.3%）、Coinbase（约 6.9%）等实体。社区普遍忧虑，若任何单一实体持有超过 1 / 3 的验证权重，将可能影响区块共识甚至网络安全。

　　Vitalik 就曾呼吁，应透过手续费率限制单一验证实体的占比，例如压在 15% 以下。然而在 2022 年 Lido 治理投票中，关于设置自限上限的提案被超过 99% 的票数否决。目前，根据 Dune 数据，以太坊网络约有超过 112 万名验证者、总计逾 3611 万枚 ETH 参与质押，质押 ETH 占总供应量的 29.17%。如何在不牺牲网络安全的前提下促进质押参与主体的多元化，仍是悬而未决的问题。

　　这种应用层的停滞，也折射在市场表现上。ETH 在 2021 年 11 月曾接近 4900 美元的历史高点，但此后多年未再突破。合并、费制改革等技术利好带来的提振有限，2022 至 2024 年的价格走势持续落后于比特币、Solana 乃至 BNB。进入 2025 年，其他加密资产频频刷新纪录，而 ETH 价格仍在 3000 美元出头徘徊，4 月份 ETH / BTC 比例甚至一度跌破 0.02，创下多年低点。曾经被视为智能合约领域燃料的 ETH，在市场中的财富效应正在减退。

　　Vitalik 在其文章《以太坊可能的未来：The Surge》中阐述，下一个阶段的核心目标是在保持 L1 去中心化和稳健性的前提下，将主网与二层网络的整体吞吐能力提升到每秒十万笔交易；同时确保至少部分 L2 能完整继承以太坊的核心特质（去信任、开放、抗审查）；并让整个网络的体验更像一个统一的生态，而不是 34 个割裂的区块链。这意味着未来跨 L1/L2 转账、资金流转、应用切换将变得像单链内操作一样简洁。