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　　*ST松发通过重大资产重组置入恒力重工资产，主营业务从传统制造转向高端装备制造，2025年实现营收超216亿元、净利润超26.5亿元，成功摆脱经营困境并申请摘帽。券商行业的并购整合同样成效亮眼：国泰海通完成合并后，2025年营收631亿元，同比增长87%；归母净利润278亿元，同比增长114%，资产规模与业绩均创历史新高；收购民生证券后，国联民生的营收、归母净利润分别同比增长186%、405%，规模效应与协同收益显著。

　　新动能的培育让发展路径更清晰。综艺股份2025年收购江苏吉莱微电子股份有限公司，虽标的净利润对整体业绩增厚有限，但借此切入高附加值的功率半导体赛道，全年营收同比增长36%，归母净利润提升261%；电投水电（原远达环保）通过收购五凌电力与国家电投集团广西长洲水电开发有限公司等资产，形成“环保+水电”双轮驱动模式，新增水力发电及新能源开发业务，为环保企业转型提供新范式，2025年总资产与所有者权益规模大幅增长。